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油改产业链全部115家上市公司

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[高端装备制造] 油改产业链全部115家上市公司 [复制链接]

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发表于 2016-3-29 11:29:46 |显示全部楼层

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油改产业链全部115家上市公司当晚,中石油管道整合出具体方案,其在上交所发布公告称,同意将旗下管道业务整合入中油管道,成为统一的管道资产管理营运及投融资平台。整合完成后,中油管道的注册资本将增至800亿元,中石油将持有中油管道72.26%的股权。宝钢股份、新华保险将参与中石油管道整合。雅戈尔也于同日发布公告,公司同意参与中石油管道平台重组,重组后公司将持有平台公司1.32%股权。(这段话中的几家上市公司是直接参与者,可着重关注)
外媒曾报道称,政府考虑让中石油、中石化管道业务独立,为行业改革扫清障碍。此次中石油宣布整合旗下管道业务,预示着管网独立将近,该利好有望给沉寂已久的油改概念带来一段行情,特别是涉及管网分离的上市公司。
本次选股宝对油改概念的前世今生,以及产业链上的改革方向进行了全面的梳理,并搜集整理了油改上中下游产业链上几乎所有上市公司及其简介,方便大家了解和查询。
同时,选股宝还根据近期市场走势和涨幅,梳理了板块中较热的个股,这些个股短期内涨幅较多,在概念兴起时更容易被主力资金关注。
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以下是正文
一、我国油气改革的前世今生
第一次油改:1978年-1988年,目标是搞活企业;
第二次油改:1988年-1998年,由政府行政权力主导资源配置,政企不分,成立了中国海洋石油总公司、中国石油化工总公司、中国石油天然气总公司和中国化工进出口公司;
第三次油改:1998年之后,强化油气产业行政性垄断前提下推动的市场化改革,让政企分开、产供销分开,组建具有国际竞争力的集团。
第四次油改:预期年内即将推出的2015油气改革,这次油气改革将进入深水区。可能是全产业链放开,上游勘探开发、炼油、油气管网,下游石化、销售。目前上游还没有放开。
目前的改革进度:
油气行业改革的方案初稿已编制完成,正在征求意见,估计年内可能发布,新方案出台以后将在上文提及的五个方向具有比较明显的变化,在这些改革方向上目前进展如下:
1)在矿权准入方面:7月7号国土资源部发布了新疆石油天然气勘探开发的招标公告;
2)在管道公司方面:中石油、中石化高层都在不同场合表示油气管网分离符合油气行业体制改革的大方向,将按照总体设计来积极准备、分段实施,表明方案已经出台并征求过意见了,公司的表态说明了其想要与国家保持一致;
3)在进口放开方面:发改委已经批准了5家地方炼厂进口原油使用权的申请。
4)在工程技术服务市场放开方面:3大公司也在加紧工程技术部分的专业化重组上市。
后续新一轮改革进度
1)只涉及行政:多数在方案出台半年内(2016年上半年)将逐步落实。
2)涉及资产:需要细化方案,比如管网分离、工程技术公司分立,估计在2-3年内有可能整体完成。
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二、油气改革的产业链
油气产业链分为上游勘探开发和开采、中游油气炼化和储运、以及下游油气分销。
上游——从业务流程的角度看,上游勘探开发和开采主要包括探明油气资源、油气资源开采、油气田的滚动勘探开发、油气的收集和处理;
中游——油气炼化和储运,主要包括原油的初次加工、原油的深加工、原油和成品油的运输;
下游——成品油的分销,主要是面向零售网点、终端机构用户、批发中心、以及专项用户,天然气与成品油不同,主要在于天然气的生产和集输、外运是一体化的,且天然气在生产的同时即已签订供气合同。
当前油气行业最主要矛盾在于行业集中度高,垄断现象突出,这其中不仅有自然性垄断,更多的是行政性垄断。我国油气行业的现状、油气改革的滞后,以及企业效益下降等多重矛盾表明,油气行业的改革势在必行。
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三、油气行业产业链垄断分析
纵观整个产业链,
1)上游:勘探开发环节完全被国务院批准的四家企业(四家企业分别是中国石油、中国石化、中海油、以及陕西延长石油集团垄断
2)中游:原油进口采取配额制,门槛非常高
从2003年开始,国营贸易企业从事原油进口取消了配额限制,可根据市场的需求来组织进口。目前,包括中石油、中石化在内,以及中海油、中化集团和珠海振戎5家国有石油企业从事国营贸易进口
非国营贸易进口原油则有一定配额,2012年和2013年的数量均为2910万吨,但这些原油非国营贸易进口配额有名无实,截至2012年底只有一家企业有原油非国营贸易进口资质,且配额量仅为10万吨。目前,我国共有约30家企业拥有原油非国营贸易进口资质。
其中有国营背景的企业占大多数,而民营企业方面,即使有原油非国营进口资质和非国营贸易进口配额,根据我国现行政策也很难进口到原油。因为除了商务部公告的原油非国营贸易进口配额的申领条件,我国原油进口还有另外一些规定,比如中石油、中石化系统外的企业若进口原油,必须持有两大集团出具的“排产”证明,海关才放行,铁路部门才予以安排运输计划。
3)中游:炼化环节在行政规划指导下门槛较高,导致行业集中度较高
99年后,全国100万吨以上的大中型国有炼厂基本都划归了中石油、中石化。我国现行的石化行业准入规则在市场准入方面的规定包括对技术、规模、资金、内外资比重等,新建炼油项目单线规模原则上要达到800万吨级以上,乙烯项目80万吨级以上,乙烯下游石化装臵要具有世界级经济规模。根据以往经验,中石化海南800万吨炼油项目总投资116亿人民币,北海800万吨炼油项目总投资130亿,规划将行业投资壁垒提高到了百亿,对民资的挤出明显。
中游:长距离输油管道建设和管理基本由两桶油把持
目前我国原油、成品油、天然气长距离输送管道基本上由中石油和中石化下属管道公司建设,两桶油已经实质上形成了对油气管输行业的垄断从近期国企改革相关文件内容看,油气运输管道属于自然垄断行业及特殊业务,需国有资产独资或绝对控股,因此油气运输管道行业的改革或可参考电信行业铁塔公司改革先例。
下游:成品油流通环节,门槛较高

该环节由中石油中石化负责统一收购国内炼化成品油,再统一对外销售,且成品油批零贸易的相关法律法规规定门槛较高。2006年12月,为履行入世承诺, 商务部颁布了《成品油市场管理办法》及《原油市场管理办法》,规定凡是达到一定要求的企业,审批合格后均可以从事成品油批发、零售、仓储及原油销售、仓储 业务。条件包括:注册资本不低于3000万元人民币;拥有不低于10000立方米库容等。截至2007年商务部发布的信息,非两桶油的其他国有及民营批发 企业工858家,占比34.2%。
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四、打破行政垄断将对油气产业链各个环节造成的影响
勘探开采
目前国内已经能够看到勘探开采方面的破冰行动,如页岩气勘探公开招标,但是依然存在一些问题。如页岩气的勘探招标,明显存在地质数据信息不公开不透明的问题,因此大大增加了勘探开发的风险,降低了社会资本进入行业的积极性。
石油勘探开采权目前已经基本由四家国企垄断。对此,中银国际认为将勘探权回收再招标的可能性比较小,更可能的情况是类似中海油,采取合作开发招标的形势让社会资本参与进来
在油气合作开发招标工作方面,中海油由于主要致力于海上油田开发,对勘探和生产技术要求较高,因此长期以来都采取对外招标约定收益分成的方式开展业务。如潜能恒信海外全资公司智慧石油投资有限公司取得了渤海05/31石油区块勘探开发权益,并于2013年9月16日与中国海油签订了为期30年的产品分成合同,如合同区内有商业油气发现,智慧石油享有49%的开采权益,生产期为15年。
这一生产模式之前在陆上石油开采中较少用到,主要是因为陆上石油勘探开发技术较为成熟,石油公司更倾向于自己开发。因此如果陆上石油也能够采取合作开发招标的办法,将大大推进我国陆上石油开发进度。
另外,我国目前部分油田区块经过多年开采,很多已经进入开采中后期,存在开采难度大、人工成本高等问题。但是目前体制对这部分油田开采权的转让有一定程度的限制,包括油田开采权由国企转让给民企,以及开采权在民企之间转让。未来油田开采权的转让如果能够放开,对行业也是重大利好,这种方式已经在国内有先例。如MI能源控股有限公司2001年成立,2010年于香港上市。根据招股说明书显示,MI能源与中石油签订三份独立产品分成合同,经营大安、莫里青和庙3三个油田。如果勘探开采领域向社会资本放开,直接利好油田机械和油田服务类上市公司,另外由于勘探开采是高技术、高投入、高风险行业,部分资本雄厚或有专业技术的公司,也可能直接参与到上游勘探开发行业中,从制度改革中获利。
原油进口、原油炼化和成品油流通
这三个问题可以统一归结为民营炼油企业的原材料进口、生产、和销售问题。原油进口的行政垄断不仅在于进口配额制,还在于进口权。根据相关规定,其一对能够获得进口配额的民企设置了很高的门槛,其二获得原油进口配额的企业必须通过有进口权的国企—如中石油、中石化、中化集团—进口原油;其三民企从事炼化行业业务也有很高的门槛限制;最后国内成品油产品必须统一卖给中石油和中石化销售,不得私自外销。且部分中间环节,如成品油铁路运输,按照相关规定必须有中石油中石化的许可,铁路部门才能予以安排运输。可见在炼油产业中,中石油中石化既是运动员又是裁判员,这种行政管理方式造成极大的不公平。
中银国际认为若针对炼油业务的上下游予以破除垄断,那么可能改革涉及到的包括放开原油进口配额和进口权、允许企业自行市场化安排原油和成品油的运输、适当降低原油仓储和炼化门槛、进一步降低民营企业进入成品油批零业务门槛、以及破除上述各个环节中产品的政府定价。在炼油业务及其上下游改革中,民企可能受益的方式包括行业准入放开,以及产品价格市场化。可能受益的行业包括地方炼油企业、石油化工企业、原油和成品油仓储和贸易企业。
输油管道建设
与油气产业链其他业务环节相比,输油管道业务的着眼点更多在于其对国家能源安全的重要性。我国由于油气产地和消费地的区域差异,故而输油管道主要是自西向东和由北向南两个方向,其中主干线长距离输油管道负责联通两个地区,支线输油管道负责链接主干线输油管道和油气消费主体。
中银国际认为,鉴于输油管道职能的特殊性,未来主干线输油管道依然会由国家控股,而支线输油管道可能作为油气消费主体的配套设施,一定程度上引入其他资本。鉴于我国人均石油消费量仍处于较低水平,未来增长空间巨大,因此输油管道建设空间依然广阔。未来类似中石油西气东输三线引入民资这类项目会更多,对行业的直接影响是带动油气管道建设速度。受益于此的上市公司主要是油气管道建设设备和产品生产商,以及能够获得项目股权的资本所有者。
④混合所有制改革
“四桶油”在未来竞争压力下,正通过混合所有制改革、资产结构优化等措施,提高自身经营活力。中石化拿出油气销售板块资产,首开混合所有制改革先河。中石油亦搭建了六个合作平台,积极推进混合所有制。建议关注中石化旗下混改预期较强的泰山石油、油服平台石化油服;中石油旗下混改预期较强的石油济柴。中海油有意合并炼化及销售板块,并逐渐从效益差的炼化企业中撤股。可关注中海油服、海油工程的后续资产注入。
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五、产业链上市公司分布
由于油气产业链较长且分支众多,从油气业务流程的角度,可以将A股的相关上市公司分为两类,一类是主营业务直接相关的公司,另一类是经营的业务涉及油气产业的公司。  
从上述列表看,55家公司中,从事石油机械、石油化工、和天然气运销的公司较多,从事勘探与开采服务、石油技术服务、油气工程行业的公司较少。这一方面是由于上述行业的技术门槛较高,所以竞争者较少,另一方面也是由于部分行业由于政策的缘故垄断程度较高,因此行业内公司较少。
油气产业链虽然整体进入门槛很高,但其中各环节的经营情况有较大差异。其中以垄断获得较高盈利能力、但技术门槛也较高的行业为勘探与开采服务,盈利能力较强但技术门槛较高的行业为石油技术服务和石油机械,受益于自然垄断但资本投入较大的行业为天然气运销,油气工程、石化工程和石油化工行业的技术壁垒相对较低但资本投入较大,油品销售的门槛最低但盈利能力最差。
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六、标的以油气改革各改革方向进行分类,分别有以下几个方面:
①受益上游油气勘探开发开放的上市公司:
准油股份(002207):公司的经营范围为石油技术服务和化工产品销售等。该公司是新疆地区唯一一家不仅能够提供多项动态监测作业,并且能够结合动态监测资料研究应用,提供各项油田稳产,增产措施和提高采收率等配套技术服务专业化公司。作为独有的一家专业化公司,未来上游油气勘探开发开放后,将会更受石油企业的依赖。
美都能源(600175):公司的经营范围为石油天然气勘探开发和石油化工项目的技术开发咨询服务。15年大股东大手笔认购79亿增发的60%显示出做大油气规模的决心和信心。公司转型油气战略争取用三年时间将公司打造成专业石油企业。公司目前在美国拥有整套完善的油气开发体系和运作多年的技术团队,未来将成长为一家有相当油气当量体量并拥有完善技术的公司。随着“油改”脚步的不断行进,公司转型将会得到更大的助力。
潜能恒信(300191):该公司是一家为石油公司提供地震数据处理解释一体化找油服务的公司。自主研发的三项核心技术中,wefox成像技术是国内首创,技术水平国际领先的第三代地震成像技术。公司现拥有中石油,中石化大部分油田的市场准入。受益于油气勘探开发开放。
宝莫股份(002476):公司是国内大型聚丙烯酰胺供应商之一,是我国第二大采油专用聚丙烯酰胺制造商。公司已掌握不同油藏地质条件的产品质量要求,被中石化列为一级战略供应商,有着牢固的合作关系。公司向胜利油田提供高质量的三次采油聚丙烯酰胺和技术服务,销售产品总量超过10万吨,市场占有率超过50%。公司三次采油用聚丙烯酰胺技术指标大大高于其他供应商,在全球处于领先地位。
通源石油(300164):公司的主营业务为油田增产技术的集研发,产品推广和作业服务为一体的油田服务。公司的产品和技术已推广至中石油,中石化,中海油三大集团,并且还成功进入了海外油田市场。随着上游油气勘探开发逐步开放,公司的产品跟技术将会受到更多石油企业的关注与使用。
中海油服(601808):公司是中国近海最具规模且占主导地位的综合油田服务供应商,在国内工作船市场上,一直处于主导地位,控制超过60%的市场份额。作为拥有和操作规模最庞大和功能最广泛的大型装备群的公司,中海油服还具有超过40年的海上油田服务作业经验。受益于油气勘探开发开放。

吉艾科技(300309):公司的主营业务是石油测井仪器的研发、生产、销售和现场技术服务,以及利用测井仪器为油田客户提供测井工程服务。主要产品为GILEE系列成像测井系统,包括下井仪器和地面系统,主要用于提供测井工程服务,是发现油气藏、评估油气储量及其产量最重要的工具之一。公司目前是国内石油测井行业技术最先进、成长潜力最大的专业制造商之一。受益上游油气勘探开发开放。
仁智油服(002629):公司的主营业务为油气田技术服务和石化产品销售。拥有多项技术和研发优势,保障了公司能在未来的市场竞争中保持领先地位。同时,公司还具有十多年的钻井液技术服务经验。公司立足西南地区,钻井液技术服务具备一定优势,随着国内天然气需求的大量增加以及未来西南区天然气产业的大开发,将有利于公司保持稳定增长。受益上游油气勘探开发开放。
石化机械(000852):公司主营业务为石油天然气及矿用钻头,石油机械配件等,是国家一级企业,国家重点高新技术企业,是亚洲最大,世界第三的石油钻头研发,制造基地,拥有很高的市场占有率,主要供应中石油及中石化。公司收购中石化机械,打造具备完整产业链的石油机械制造企业。作为石油钻头龙头企业,该公司将受益于上游油气勘探开发开放。
神开股份(002278):公司主要从事钻井场测控设备,石油钻探井控设备等等生产和销售。随着公司近年来在境外销售网络等建立,公司产品目前已经直接或间接出口50多个国家和地区。公司开拓境外市场等脚步依然不止。目前油价正处于震荡向上趋势中,作为相关设备的上市公司,神开股份未来业绩将随着油价的上升而上升。受益上游油气勘探开发开放和油价反弹。
杰瑞股份(002353):公司业务涵盖油田和矿山设备维修改造及配件销售,油田专用设备制造,海上油田钻采平台工程作业五福三大板块。在维修改造及配件销售上占据了20%的市场份额。该公司扩展了油气工程建设板块,海洋工程板块和油气勘探板块,同时加强了海外业务的布局。随着油改的逐步推进,行业景气回升,加上公司转型预期,长期来看,公司具有一定的投资价值。

山东墨龙(002490):该公司是国内唯一一家全产业链一站式石油钻采设备的供应商。国内客户由中石油拓展至中石化,中海油,延长石油等,并且还销往美国,俄罗斯,非洲等地,进一步开拓海外市场。受益上游油气勘探开发开放。
宝德股份(300023):公司主营业务为石油钻采设备电控自动化产品的研发,设计,制造,销售,服务。公司目前积极谋划转型发展,先后收购了华路环保和庆汇租凭的股权。未来随着油价的止跌企稳上升,国内油改逐步推行,主营业务亏损将大大减少,提高盈利水平。受益上游油气勘探开发开放。
蓝科高新(601798):公司主营业务为石油石化专用设备的研发设计,生产安装等,是一家高科技制造企业。客户分布于石化,石油等众多行业。公司在石油钻采炼油化工设备的型式试验,鉴证占据行业领先地位。公司研制的油气水分离器在海洋石油生产领域市场占有率国内第一。受益上游油气勘探开发开放。
海油工程(600583):公司是国内海洋石油工程行业的核心企业,市场占有率达到90%以上。虽然受行业进入寒冬影响导致业绩下滑,但是中长期来看,海外市场的拓展以及国内深水油气开发都将带来新的增长点。并且随着油价企稳以及国内油改政策的实施,海工建设市场将慢慢扩大增长。
中国化学(601117):公司主营业务为工程承包。先后建成了多家大型化工,石油化工基地,是我国化工和石油化工工程领域领先的工业工程公司,能够为客户提供一整套勘察,设计与服务。公司的多元化发展和海外业务成为新的增长点。受益上游油气勘探开发开放。
延长化建(600248):公司主营化工石油工程施工行业,公司总资产连续5年持续增长,年复合增长率为17.4%,本年增长同比大增20.54%。控股股东为陕西延长石油集团,依托于强大的股东背景,预期将获得更多的订单。油价回升也将给公司带来订单回暖。
安控科技(300370):该公司是一家拥有完整的rtu产品产业链的公司。于2015年2月10日收购泽天盛海,进入油服领域。泽天盛海是专业从事油田定向井及水平井随钻测量工程技术服务的高新技术企业,主营业务为定向井、水平井随钻测量技术服务及相关设备的研发生产销售。受益上游油气勘探开发开放。
中化岩土(002542):公司是国内高能级强夯市场的开拓者,占国内石油,石化行业强夯地基处理的市场份额达15%。在上游勘探开发开放后,作为有着高垄断的中化岩土,旗下生产的强夯机将会更受欢迎。
中科英华(600110):公司的主营业务有石油开采,热缩材料,并且确定了坚持以矿产资源为依托,以资源深加工技术为核心,以电力,石油等支柱性行业为服务对象的实业发展战略。受益上游油气勘探开发开放。
鲍斯股份(300441):公司生产的螺杆整机主要运用于天然气,石油伴生气等可燃气体的抽采,增压和回收利用。受益上游油气勘探开发开放。
洲际油气(600759):拥有海外资源,即已经具备较强开采实力的龙头民企。石化油服(600871):受益油气上游领域改革。国内非常规油气开发的龙头。
海默科技(300084):在海外具备非常规油气资源并已经具备相当开采实力。
东方市场(000301):该公司是中国石油与华都松原为合作开弧33油田区块而成立的合作企业。
泰山石油(000554):受益油气上游领域改革。更适应市场化机制的油气销售企业。
恒泰艾普(300157):油服企业,受益煤层气产业发展。
清水源(300437):公司的主要产品水处理剂应用于化工,石油行业的水处理。随着石油企业不断的开采,污染也将越来越严重。公司是水处理剂生产的龙头,旗下的有机磷水处理剂与聚合物类水处理剂可以很好的解决石油行业的水污染问题。
中原特钢(002423):中原特钢主营工业专用装备及大型特殊钢精锻件的研发、生产、销售和服务。公司生产的石油钻具在今年又一次进入了中石油的招标范围,确立了参加招标的资格。受益油气上游领域改革。
威海广泰(002111):公司经营范围有油田设备,石油钻井平台用地面设备及零部件的研发生产和加工销售。受益油气上游领域改革。
②受益中游原油进口权、原油使用权的上市公司:
东华科技(002140):石化化工是我国具有竞争优势的传统产业之一,东华科技是一家专业从事工程设计,承包业务大型工程公司,拥有石化,石油化学等领域的工程承包甲级资质,在化工类勘察设计企业中位居前列。
广汇能源(600256):公司是国内最大的天然气液化厂,同时经营石油、煤化工、清洁燃料、加注站建设的项目投资与技术服务等。公司拥有哈萨克斯坦TBM公司49%权益,间接持有斋桑油气区块49%权益。旗下子公司具备原油进口资质。受益原油进口权、原油使用权。
三维工程(002469):公司主要服务于石油化工行业,从事以炼油化工项目为主的工程设计和承包业务。主要客户包括中石油,中石化,中国化工,中国中化,神华等国内石油石化和煤化工龙头企业。公司作为石油化工等烟气处理领域的龙头企业,在技术方面具有领先优势,在油品升级的推动下公司订单有望持续增长。受益于炼油业务及其上下游改革。
东方新星(002755):公司从事石油化工、新型煤化工领域工程勘察和岩土施工业务,能够提供勘察、设计咨询、施工一体化的整体承包。公司在建设石油储备库有一定的技术储备,有望受益国家二期和三期石油储备基地的建设。受益于炼油业务及其上下游改革。
科新机电(300092):公司主要从事压力容器设备和管系产品的设计制造和安装销售。公司与尼日利亚公司近期建立长期合作关系,共同参与在非洲的大型石油化工,天然气化工,煤化工的设计制造及销售。公司又在近期成为了元坝气田天然气储气调峰工程非标设备制造项目的中标单位,这将有利于公司加快推进产品转型升级和结构优化。在转型和油改的受益下,公司将会进一步快速发展。
博实股份(002698):博实为中国石化产业的自动化包装解决方案供应大厂,主营业务是石化化工后处理成套设备的研发,生产和销售,其产品处于国内领先水平,主要服务对象有中石化和中国石油两家石化大厂。受益于炼油业务及其上下游改革。
兰石重装(603169):公司深耕石化装备制造业60年,主营业务涵盖炼油及煤化工高端压力容器等多个高端能源装备的研发、设计、制造领域。公司设立兰州,青岛和新疆三大生产及研发基地,深耕石油和煤炭资源丰富的西部地区,同时满足东部地区和海外市场需求,形成东、西两翼齐飞格局。公司多个大型炼油化工设备产品市场占有率在50%以上,是中石化认定的3家静设备战略供应商之一,也是中石油的战略供应商。受益于炼油业务及其上下游改革。
上海石化(600688):中石化旗下存在专业化重组想象空间的炼化企业。受益于炼油业务及其上下游改革。
恒逸石化(000703):主要从事精对苯二甲酸,聚酯纤维和化纤加弹丝相关产品的生产和销售的石油化工行业的龙头企业。公司近期拟非公开发行募集资金不超过38亿元,全部用于文莱PMB石油化工一体化一期项目(70%股权)。该项目拥有800万吨炼油能力,项目建成后公司将突破原料瓶颈,实现“产业链一体化”战略,增强公司对原料价格波动的风险抵御能力和整体盈利能力。炼油行业未来两年有望进入上行周期,公司文莱炼油项目盈利将稳步提升。受益于炼油业务及其上下游改革。
荣盛石化(002493):公司主要从事PTA和聚酯纤维相关产品的生产和销售。随着四季度原油价格低位企稳,PTA开工率维持稳定,公司PTA业务单吨盈利有望维持100-200元。公司作为PX-PTA-聚酯产业链龙头企业,向上游延伸能极大地降低公司受下游需求及上游原油价格的波动影响,稳定产业链核心利润,降低生产风险。目前国内PX仍有50%长期依赖进口,如果维持50美元的差价,预计 2016 年全年有望为公司贡献5亿元的净利润。
*ST华锦(000059):主营化学肥料的生产与销售和石化产业。据公司2014年年报,炼化分公司采用线性规划PIMS优化软件进行油种选择,优化原油混配方案,降低原油API度,增效1.1亿元;先后完成80万吨/年柴油加氢改造、汽油调和改造、航煤改造项目,军柴生产项目已完成方案论证并启动实施。
沈阳化工(000698):公司是我国重要的化工原料生产基地之一,是以氯碱化工、石油深加工和化工新材料为主业的国有控股上市公司。受益于炼油业务及其上下游改革。
茂化实华(000637):公司业务范围属国家支柱产业石油化工行业。主要产品有聚丙烯,液化石油气等。公司二股东是中国石化集团茂名石油化工公司,也就是中石化旗下公司,垄断领域继续向民企放开,茂化实华将是直接受益者。国务院研究提出石油天然气体制改革总体方案,在全产业链各环节放宽准入,公司有液化石油气业务将受益于此。
岳阳兴长(000819):公司主营为石油化工业,是我国中部地区的大型石油加工企业,主要产品有低硫高品质的MTBE。国务院常务会议确定加快成品油质量升级措施, 推动大气污染治理和企业技术升级。在油气升级过程中,高辛烷值产品制成的调和汽油以其低廉价格和数量灵活性更受青睐,MTBE因其优异的性能仍将是我国最主要的汽油调和组分,而作为公司主要盈利产品的低硫高品质MTBE将受到市场的青睐,获得大力发展。
迪森股份(300335):公司经营范围有炼油,化工生产专用设备制造,燃料油销售。受益于炼油业务及其上下游改革。
纽威股份(603699):公司是国内目前取得国际石油,化工行业认证许可最多的阀门企业,公司70%以上的产品最终应用于石油化工、油气管线等石油天然气相关行业。公司近日通过美国石油协会的海底管道阀门标准认证,成为中国首家拥有该证书的阀门制造商,同时水下阀门对于水下油气资源的开发有非常重要的作用。
卫星石化(002648):公司主要经营丙烯酸,丙烯酸酯,高吸水性树脂等产品的研发,生产和销售。随着油价回升,丙烯酸及酯价格有望回暖,将会带动公司主业提升利润。
国创高新(002377):公司是我国最早从事改性沥青研发并实行规模化生产的企业之一,同时又投资于加拿大油气项目,加快公司产业升级和经营转型进程,开拓国外市场。受益于原油进口权,原油使用权。
宝利国际(300135):公司是华东地区研发生产和销售高等级公路新材料的龙头企业,生产燃料油,同时还经营境外投资,其中有矿产和油田开发。
天沃科技(002564):公司主营石油化工,煤化工等领域压力容器和非标设备的设计和制造,主要产品在国内处于领先优势,是国内为数不多的能承接国家重大项目的化工设备专业制造企业。
桐昆股份(601233):公司主营业务为民用涤纶长丝的研发生产和销售,拥有海外油气资源。受益于中游原油进口权、原油使用权。
齐翔腾达(002408):公司的主营业务为对原料碳四进行深度加工转化成高附加值精细化工产品的研发、生产和销售。国家关于内燃机节能减排政策的推出及国四标准的实施,积极推进油品改革,对公司异辛烷有推动作用。
石大胜华(603026):石大胜华是中国石油大学(华东)的校办企业,以基本有机化工产品的生产、销售为主的国家重点高新技术企业,是一家地炼企业,受益于炼油业务及其上下游改革。
丹化科技(600844):丹化科技是国内最大的煤制乙二醇生产企业,煤化工上市公司中的龙头之一。受益于炼油业务及其上下游改革。
恒基达鑫(002492):公司是专业的第三方石化物流服务提供商,是华南沿海地区规模最大的石化产品码头和仓储基地之一。受益于炼油业务及其上下游改革。
中化国际(600500):公司是国内目前规模最大的国际标准液体化工品物流服务商。受益于炼油业务及其上下游改革。
*ST融捷(002192):公司经营范围为燃料油销售,石油制品批发,化工产品批发等。受益于炼油业务及其上下游改革。
③受益中游管网分离的上市公司:
雅戈尔(600177):雅戈尔公告,公司同意参与中石油管道平台重组,重组后公司将持有平台公司1.32%股权。
玉龙股份(601028):公司的主营业务是焊接钢管的生产销售。该公司受益于“新粤浙”管道项目,有望获得部分订单。近期拟设的海外投资公司将投资于非洲中东等基础建设落后的产油大国,扩大公司在油气管道市场的份额,预计会给公司带来持续的盈利。受益中游管网分离。
陕天然气(002267):公司的主营业务是天然气长输管道的建设与运营。得益于上半年销气量的增长,公司半年度业绩超预期增长33.13%,上市股东利润同比增长28.27%,每股收益为0.33元。自2013年开始实施的“气化陕西”二期工程将为公司的销气量带来持续的高增长。由于成本固化,财务费用有望持续减少,随着产能利用率的提升,公司业绩相对销气量将进入高弹性时代,该公司全年保持30%左右的净利增速可期。
久立特材(002318):公司自成立以来一直从事工业用不锈钢管的生产销售和研发。公司近期斩获油气大订单,有助于提高2016年的业绩收入,多次与阿曼石油的合作证明了该公司在中东市场取得的重大成就,将有助于公司进一步开拓并站稳中东市场,逐渐提升影响力。由于近年国内下游石油化工行业市场需求低迷,导致了公司盈利受到了拖累,而未来可预期的油改将大大增长下游企业的市场需求,也将提高公司未来的经营利润,打破公司疲软的状态。
金洲管道(002443):近日“新粤浙”项目宣告获得发改委批准,由此意味着国内油气输送用管领域景气度在逐步复苏。公司募投项目年产20万吨高等级油气输送用预精焊螺旋焊管项目已于2014年底进入投产阶段,年产10万吨新型钢塑复合管项目将于2016年投产,公司油气管道产品覆盖“钻采-集输-主干线-支线-城市管网-终端用户”油气输送全流程,综合竞争力强,有望参与“新粤浙”管道工程竞标。
金鸿能源(000669):公司是A股中唯一一家建有跨省长输管线的城燃公司,主营业务为天然气长输管道及城市燃气管网的建设和运营。受益中游管网分离。
华闻传媒(000793):公司是国内燃气行业首家股份制企业。主营业务有燃气开发、经营、管理及燃气设备销售。公司控股子公司海南民生管道燃气有限公司依法获得海口市管道燃气特许经营权,负责海口市现行行政管辖区域内的管道燃气经营和管道燃气的建设工程。受益中游管网分离。
新兴铸管(000778):公司是世界铸管领域的领先者,拥有独立知识产权的离心球墨铸铁管工艺技术及设备。受益中游管网分离
天利高新(600339):公司持有43%的新疆天北能源有限责任公司,从事天然气零售,天然气管道输气,持有新疆蓝德精细石油化工股份有限公司股权,主营为精细石油化工产品生产和销售。间接受益于中游管网分离。
申能股份(600642):公司是上海市能源龙头企业,持有上海石油天然气有限公司股权和上海天然气管网公司股权,具垄断性优势。其中上海石油天然气公司负责油气田大开发和建设,开采大天然气全部销售给上海天然气管网公司,上海天然气管网公司还负责“西气东输”,进口LGN等气源上海地区的输送任务。受益中游管网分离。
安彩高科(600207):公司主要经营西气东输豫北支线管道天然气运输业务,并建设CNG和LNG项目。2015年,公司拟通过非公开发行收购资产进一步发展天然气业务。受益中游管网分离。
西宁特钢(600117):公司主要经营特殊钢的冶炼和压延加工,受益中游管网分离。
重庆钢铁(601005):公司为我国大型钢铁企业和最大的中厚钢板生产商之一,受益中游管网分离。
厚普股份(300471):公司经营范围为压缩、液化天然气加气站设备的设计、开发、制造和销售,化工石油设备管道安装工程等,受益中游管网分离。
中泰股份(300435):公司是深冷技术工艺及设备提供商,其技术的应用领域拓展至天然气行业的天然气液化和分离。受益中游管网分离。
青龙管业(002457):公司是我国制管行业中产品种类和规格最齐全的管道制造企业。受益中游管网分离。
④受益下游油气分销、成品油价改的上市公司:

金鸿能源(000669):公司是A股中唯一一家建有跨省长输管线的城燃公司,主营业务为天然气长输管道及城市燃气管网的建设和运营。目前天然气相比可替代能源经济性较差,这和国家提升清洁能源消费占比的方针相背离,进一步下调气价势在必行。预价年内累积下调幅度有望达0.8元/方,且有进一步下调空间,气价步入下行通道有望带动下游需求增长的逐步改善,提高公司利润。
新疆浩源(002700):公司主要从事城市燃气业务,作为南疆少数企业自建的长输管线,公司在区域内有独特的资源优势,在国家大西部开发政策的有力支持下,公司有着充分的天然气资源。受益于气价下调。

富瑞特装(300228):公司的主要产品划分为以LNG应用设备为主的低温储运及应用设备。天然气价格改革方案此前已上报国务院,业界预计会有20%至30%的下降空间,非居民用天然气门站价普降约0.7元/立方米。当天然气价格是柴油的65%时,LNG重卡运营就有盈利,非居民用天然气价格下调,车用气价格与成品油相比优势扩大,天然气价格下调将对下游用气企业构成成本端的利好。
东华能源(002221):公司是华东地区最大高品质工业用燃气供应商,主营业务为高纯度液化石油气的生产加工与销售,连续多年占据中国进口液化气市场4.8%以上的份额。东华能源拟在曹妃甸建设两期、每期均为66万吨/年丙烷脱氢装置,项目建成后,预计年产丙烯132万吨,副产氢气4.62万吨。曹妃甸产业园项目将打开公司长期成长及估值空间。地方油改气的推动,在政策上有利于公司相关业务的拓展。
惠博普(002554):公司是油气处理设备领域的领跑者,技术优势明显。近年来转型EPC工程总承包,重点开拓海外市场,未来成长可期。同旪公司近来积极天然气运营和油气资源开发领域,拓展环球领域的业务范围,大大增加了公司未来的业绩弹性。天然气运营板块积极布局受益油气改革。随着非居民用气价格的下调,公司癿管输业务将受益二用气量癿提升。同旪,天然气价格的下调也将提升公司供气分销的利润率和促进LNG加气站的需求。公司眼下积极布局LNG加气站,随着油气价差的拉开LNG加气站将会成为公司将来重要癿利润增长点。
广聚能源(000096):公司是沪深两市唯一一家集油气电三块业务于一身电综合性能源类公司,主要从事加油站成品油零售及部分批发、液体化工仓储和电力投资,是深圳市乃至珠三角地区最主要的油品及液化石油气经销商之一 ,拥有全资子公司南山石油及全资或控股的7家加油站,是珠江三角洲石油和液化石油气的主要经销商,拥有500多家油气消费客户。受益下游油气分销、成品油价改。
海越股份(600387):公司经营范围为液化气销售,成品油批发仓储。拥有大量油气资源,已实现油品,气品储,供,销一体化的经营模式。受益下游油气分销、成品油价改。
长春燃气(600333):公司是吉林省最大的管道燃气生产企业,占据长春,延吉两地燃气市场的70%以上的份额,公司是长春市冶金焦炭和煤焦油唯一的生产厂家,燃气安装业务以及燃气供应的配套业务,公司市场占有率在80%以上。受益于气价下调。
重庆燃气(600917):公司主营城市燃气销售,燃气工程设计与安装,是重庆市最大的燃气运营商,供气量占重庆城 镇燃气用气量的 67% 。公司始终注重通过并购扩大规模,先后收购了永川、 丰都、梁平、涪 陵、开县、忠县、合川等重庆区县城市燃气公司。气价下调预期强烈,将促进公司购销价差和需求同步增长,同时城镇化进程也将加速助推燃气销售和安装业务加快发展。受益于气价下调。
深圳燃气(601139):公司经营业务涵盖了气源供应及终端销售的全部环节,业务链完整,是中国最大的进口液化石油气批发商之一。随着天然气市场非居民用气价格大幅调低,将重新启动工业天然气需求的增长预期,从而带动公司毛利率的企稳回升。受益下游油气分销、成品油价改。
大众公用(600635):公司是上海乃至华东地区最重要的燃气供应商之一,控股50%的上海大众燃气占据着上海燃气销售市场40%的市场份额。受益于气价下调。
深圳能源(000027):公司是深圳市国资委旗下综合型公用事业提供商,公司燃煤机组和燃气机组权益装机分别为 364 万千瓦和 166 万千瓦,均主要位于深圳本地。受益于气价下调。
龙宇燃油(603003):龙宇燃油是中国规模较大的船用燃料油供应服务企业,公司产品主要用作船舶发动机燃料,从事的燃料油供应业务包括调合燃料油业务和非调合燃料油业务。油改细节将涉及龙宇燃油的主营业务——石油制品与调和油创新产品,可能发生兼并与收购事件,从大型国企的改革中分得一杯羹。
韶能股份(000601):公司出资增资广东安燃,搭建进入珠三角天然气业务的平台,拟在云南设立公司,搭建西南天然气业务开发平台,天然气布局走向全国。此外,韶能股份增资金元燃气,持股比例增加至19%。金元燃气是韶关市唯一对接广东省天然气管网的公司。天然气作为清洁高效能源,属于国家重点支持行业,公司以增资后的广东安然为平台拓展广东省业务,以云南清洁能源为平台拓展西南业务,加快推进收购兼并或建设油、气、电一体化站。
广州发展(600098):广州发展全资子公司广州发展油品销售公司、控股子公司广州发展碧辟油品公司均从事燃料油业务。公司自2014年起新增LNG 销售业务,2015年前三季度LNG销售量达2568万方,同比+2920%。 2015年前三季度公司管道燃气及LNG销售总量达75467万方,同比+3.47%, 天然气销售业务稳步增长。天然气价改方案有望近期出台,这将促进公司燃气业务再次加速增长。此外,公司与加拿大“沃德福”就液化天然气购销协议谈判仍在继续,最终达成协议后,公司未来气源价格将具有更强的市场竞争优势。
龙洲股份(002682):公司是福建省规模较大的道路运输企业。公司与中海石油福建新能源签署《合作框架协议》,双方拟合资设立新公司并预计投资2.2亿元在龙岩地区建设、运营11座加油加气站,目前,新公司已设立,项目合作正在推进中。2015年初,公司收购了天津蔓莉的65%股权,取得其日产30万Nm3压缩天然气加工厂项目,目前,该项目已开始建设施工。这些项目的推进,将快速扩大公司油气产业规模,增强公司盈利能力。另外,龙岩地区加油加气站的建设,还将有效降低公司客运、货运业务的燃料消耗成本、有利于提高公司客运、货运业务的盈利能力、将为公司道路运输业务的经营提供有利的支持和保证。
通宝能源(600780):并购式成长的综合能源公司。近年来通过集团资产的不断注入和并购,公司建立起涵盖火电、电网、燃气等为主的综合能源平台。受益大工业直供带动气量增长,公司燃气业务在14H成功扭亏,未来伴随“气化山西”带来需求持续提升,公司燃气盈利有望持续改善。集团资产优质,注入空间巨大目前集团可以注入的燃气和电力业务资产体量分别是上市公司的2倍和5倍,由于其中在建资产较多,上述资产目前合计每年可贡献的归母净利与上市公司大体相当,但未来业绩提升空间巨大。
湖北能源(000883):公司主营业务为能源投资。公司2015年中报业绩大幅增长,实现营业收入39.32亿元,同比增长15.94%。近期,公司拟引入中石化共同对湖北省天然气发展有限公司进行增资,拓展天然气相关产业链,加强气源保障能力,天然气业务未来盈利可期。将受益于天然气价改。
天利高新(600339):公司持有43%的新疆天北能源有限责任公司,从事天然气零售,天然气管道输气,持有新疆蓝德精细石油化工股份有限公司股权,主营为精细石油化工产品生产和销售。间接受益于下游油气分销、成品油价改。
广安爱众(600979):公司收购广安天然气公司,拍得西充天然气公司特许经营权及经营性资产。受益天然气价改。
大通燃气(000593):公司主营业务为商业零售和城市管道燃气业务,近年来公司重点发展城市管道燃气业务。近期公司出资6亿元收购旌能天然气88%股权和罗江天然气88%股权收购,燃气领域布局进一步扩大。随着气改的推进,公司燃气产业链条的深度及广度都有望得到质的飞跃。
中天能源(600856):中天能源与三一集团就LNG/CNG加注站项目签署了投资建设合作意向协议,将抢占全国40%的混凝土搅拌站“油改气”市场份额。公司又以不超过2亿美元的价格收购加拿大油气田资产,为实现天然气全产业链战略布局做准备。受益于油改气。
瀚蓝环境(600323):拥有燃气发展股份,燃气发展是南海区唯一从事城市管道燃气供应的燃气企业。受益于天然气价改。
新奥股份(600803):2015年公司设立新能龙山和迁安新能焦炉气制lng项目,公司在天然气上游资产的布局加快。受益于天然气价改。
金卡股份(300349):公司为国内领先的智能燃气表及燃气计量管理系统提供商,持有星泽燃气股份,受益于天然气价改。
深华新(000010):公司涉及天然气行业,收购新疆美辰燃气股权,成为了手握新疆地区丰富天然气储备和开采权的能源巨头。受益于天然气价改。
恒通股份(603223):公司主营业务有lng贸易物流业务,公司lng销售和物流运营一体化,保障了lng的稳定供应。中游输送以lng道路运输方式为主,下游主要为燃气分销商和终端用户。受益于天然气价改。
光正集团(002524):公司燃气业务目前已站稳南疆市场并逐步向新疆其他地区渗透,上半年公司业务仅天然气方面盈利,该业务报告期内高增长、高盈利——收入同比增长138.19%,毛利率高达 53.52%。公司在天然气方面具有多个优势:(1)拥有多个区域的燃气特许经营(2)拥有低成本的气源供应、保障体系(3)与塔里木油田分公司塔西南石油勘探开发公司建立了稳定的合作关系。目前公司正将加快产业转型、构建天然气全产业链,未来有望获得高增长。
泰山石油(000554):中国石化下属公司,拥有7个油品经营公司,3座直属油库,总储量10万立方米,年吞吐能力100 多万吨,拥有自营加油站106处,公司成品油销售网络占据了市区主要干道和周边国道多重点位置,当地零售市场占有率达到70% 以上。受益于油气价格市场化以及中石化混改。
国新能源(600617):公司经营范围为新能源企业的经营管理及相关资讯服务。持有山西天然气全部股权。受益天然气价改。
天壕环境(300332):受益天然气价改。
万鸿集团(600681):受益天然气价改。
胜利股份(000407):天然气供需关系逆转,气价下调后将带来下游管网运营企业盈利的提高。
四川美丰(000731):公司是国内重要的尿素生产基地,投资成立了天然气投资有限公司。受益天然气价格下调。
⑤受益中石油、中石化混合所有制改革的上市公司:
石油济柴(000617):公司是石油天然气行业唯一的动力机械生产制造企业,同时是中石油装备制造板块唯一上市公司,主导产品在国内石油系统中、大功率柴油机市场上占优绝对优势,同时开发和扩大船舶动力、气体发动机,经营规模和盈利能力大为增强。
大庆华科(000985):中石油旗下上市公司。作为中国石油天然气集团控股的A股上市公司,直接受益于中石油改革。
国际实业(000159):公司主营业务油品销售产业,旗下控股的中油化工集团拥有33万立方米油品、化工产品的仓储能力,数条铁路专用线和15个零售加油站。公司2014年9月,向商务厅申请办理成品油批发经营资质。随着中石油在新疆的混改试点进入实操阶段,作为新疆地区专业油品公司的国际实业将迎来显著的发展机会。
泰山石油(000554):中国石化下属公司,拥有7个油品经营公司,3座直属油库,总储量10万立方米,年吞吐能力100 多万吨,拥有自营加油站106处,公司成品油销售网络占据了市区主要干道和周边国道多重点位置,当地零售市场占有率达到70% 以上。受益于油气价格市场化以及中石化混改。
广汇能源(600256):公司是国内最大的天然气液化厂,同时经营石油、煤化工、清洁燃料、加注站建设的项目投资与技术服务等。公司与中石油新疆公司签定投资合作协议,出资设立合资公司,运营加油加气站项目。这已经是中石油与广汇能源第二次合作,也是其在新疆发力混改的又一举措。
石化油服(600871):国内非常规油气开发的龙头。中石化旗下混改预期较强的油服平台。受益于中石油、中石化混合所有制改革。
茂化实华(000637):公司二股东是中国石化集团茂名石油化工公司,也就是中石化旗下公司,垄断领域继续向民企放开,茂化实华将是直接受益者。受益于中石油混改。


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